美國多事之秋， 市場反覆可以預見...... Source: 宋慶勤 SBS Cantonese
• 總統大選辯論被譽為有史以來最差勁、最惡劣一次的總統辯論；
• 美國法庭阻止美國政府對TikTok及微信的打擊；
• 小非農就業數字（私人就業數字）增長幅度下滑；
• 非農就業數字差過預期；
• 特朗普夫婦同染新冠病毒；
• 參眾兩院加快商討推出刺激經濟及救市方案步伐；
• 納指周五大跌，但全週仍然記錄得1.47%的進賬；
上星期，美國道指及納指可謂在風高浪急之中屹立自存，道指全週記錄得508點的進賬，升幅1.87%，而納指則有161.46點的進賬，升幅1.47%。期間，負面的因素充斥市場，但道指總算捱過一個艱難的一個交易週。
首先，最重要的消息莫過於特朗普夫婦兩人同時確診新冠病毒，目前特朗普已經入院接受治療，官方的消息是特朗普可以好好的休息，但亦有小道消息指出他呼吸困難，一時莫衷一是。 不過市場問的問題是如果特朗普病情嚴重，那麼他能否繼續競選下去？如果不能，副總統彭斯是否會走馬上任，取而代之，迎戰拜登？第二，無論特朗普的病情是否嚴重，但肯定的是他不能再像過去一段時間，參加大型競選活動，對他目前已經落後的選情，會帶來多少的傷害？又抑或可以取得一些同情票，如果有同情票的話， 那麼比重又是否足以抵消目前落後拜登5至10%的距離？三，特朗普確診是否會導致延後選舉，抑或會作另類的憲政安排？四，市場猜測拜登勝選已經被看高一線，那麼拜登上場後，他是否又會利好市場的走勢， 不減特朗普的寬鬆政策？凡此種種讓市場得出一個初步的結論， 即前景不明朗。市場最怕不明朗的因素， 因為不知道如何作出投資部署。
當日週五日，美國道指聽到特朗普確診的消息，一度下滑，但並無恐慌性急挫現象， 原因多少與同日美國眾議院議長南斯·佩洛西（Nancy Pelosi）宣布，即將向航空業提供額外250億美元的援助協議即將出台，以及朝野兩黨會加快就救市及此景經濟方案達成協議，她用“imminent“，（即將臨近）來形容， 讓市場重拾信心，股市跌幅受到抑制。
不過話雖如此， 其實上星期，美國公佈的經濟數據好壞參半， 首先， 9月份私人就業人數增加至749,000份，比8月份的481,000增幅， 增幅達到55%， 也比市場原先預期的650,000份為佳。此外9月份《芝加哥商業景氣指數》跳升至62.4，為2018年12月以來的最高水平，遠高於52的預期。其次是91月份美國購買現手樓的數字創下新高，上月升8.8％，至歷史最高水平132.8，高於八月的3.4％。
另外， 9月份美國消費者信心指數反彈至17年來最大，但仍低於COVID-19之前的水平。
美國經濟諮詢局公佈的9月份消費者信心指數本月上升15.5點，至101.8，是2003年4月以來的最大漲幅。這個數字比預期的89.5爲高，但卻比2月份的數字，即132.6爲低。經濟學家指出這個數字其實反映高收入家庭在較早時間推出的刺激經濟方案中, 受影響較少所致。
至於負面消息，首推美國上週新增感染數字再有上升的·趨勢；而幫助企業發放工資的計劃幾乎已經完結； 加上到了10月，成千上萬的航空公司工作人員面臨裁員或強制性休假；美國商務部周二顯示，八月份商品貿易逆差擴大，隨著企業重建庫存，進口激增，導致上貿易差額增加3.5％，達到創紀錄的829億美元。數字顯示8月份入口增長報3.1％，至2,013億美元； 出口增長2.8％，至1,183億美元; 8月份零售庫存增加了0.8％，比7月份的1.2％為少；另外8月批發庫存反彈0.5 ％，前一個月下降0.1％。
9月份美國新增職位加添了661,000份，少於預期，更加是自5月復蘇開始以來增幅最少的一個月；另外，失業率也從8月份的8.4％下降至7.9％，但經濟學家指出這個數字反映了調查報告內將自己歸類為“受僱但沒有工作”的人士並不列入失業人士的類別，導致失業率下降。經濟學指出如果沒有這個錯誤，政府估計9月份的失業率會上升至8.3％。有380萬人永久失業，比八月份增加了345,000。長期遭受失業困擾的人數更多，失業超過27週的人數激增了781,000，達到240萬人。基於長期失業的緣故，經濟學家認為，失業率要到2024年中期才能回降到疫情前的3.5％的危機水平。
商務部門的數字則顯示，八月份個人收入下降了2.7％，反映了失業救濟金的減少。 600美元的失業補貼於7月結束，取而代之的是300美元的補助金，其資金用盡。 7月份收入增長了0.5％。
消費者支出在7月份增長1.5％之後，在8月份增長了1.0％。消費數字仍然比疫情前的水平低4％。
經濟學家指出8月份的儲蓄總額為24,300萬億美元。顯示美國國民平均節省了14％的支出，但這種謹慎的行為抑制了經濟反彈的動力。而有收入的人士也會儲蓄起來，不急於花錢。 ”
換句話說美國的經濟復甦動力似暖還寒，還需要政府推出刺激金融及救市的方案， 才能度過難關。
至於對華政策方面， 上週兩個法庭分別作出單獨的裁決，法官們分別質疑美國政府提出的表面證據， 指美國用戶的數據會被送囘中國政府，危及美國的國家安全一事，並不成立。更加不能滿足司法部門援引《間諜法》針對TikTok及微信。現時Tik Tok 的出售時間表一拖再拖，有說要等到美國大選後才會上馬。
預計未來一個星期， 市場的焦點會放在特朗普的病情， 以及會進一步放眼民主黨總統候選人， 看看他如果當選， 會對市場帶來哪一方面的影響。
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