中國恆大違約風險 拖累全球股市

9月20日周一，寰球證券市場表現相當差勁， 中國恆大違約事件不斷發酵，港股風聲鶴唳，全球證券市場無一幸免，究竟具體的情況如何？ 宋慶勤為大家分析箇中的情形。

恒大事件引发金融市场恐慌情绪 Source: Wikimedia Commons Essnglkoerm Huong CC BY SA 4.0

恆大違約風險，禍延全球證券市場。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

• 恆大拖累美股；
• 鐵礦砂價格大跌  ASX200無運行；
• 上證放假兩天，避過恆大事件影響；
• 恆大問題大、港股明顯受累；
• 日經公衆假期；
• 恆大拖累歐洲股市

恆大拖累美股

美股今晨大跌614.41點，跌幅1.78%，納指跌勢更厲害，跌330.06點，跌幅2.19%。 市場普遍解釋是恆大可能違約的風險，導致市場風聲鶴唳，草木皆兵；今晨美國10年期國債盈利收益率亦下滑了0.061厘，跌幅4.45%，報1.309厘；波幅指數則勁升23.55%，實升4.9點，收25.71；MSCI 環球指數更跌50.41點。 跌幅1.63%，為這兩年的僅見。

不過亦有市場分析員認爲市場是借勢推低個市，因爲儘管恆大在國際市場有展開融資借貸的操作，但基本涉及金額不多，不足以構成重大金融事故。然而對中國，貴爲全球第二大經濟體系，則會帶來一定程度的影響，因爲恆大的融資額度高達3,050億美元，相當於中國國民生產總值的2%， 故此不能掉以輕心。

另外，市場關注美國聯儲局將於周二及周三舉行議息會議，大家放眼聯儲局是否會推出減少買債的時間表， 爲此表現相當審慎，不作過份的舉動， 以免押錯注。

鐵礦砂價格大跌  ASX200無運行

ASX200周一收市大跌 155.5點， 跌幅 2.1%，至 7248.2點，原因與鐵礦砂隔夜價格暴跌 4.9%，至101.95美元一噸，期貨市場更跌破100美元的水平 ，拖低大型礦商 Fortescue、BHP 及 Rio Tinto的股價。

主要原因與中國最大的礦業公司在未來兩年將會降低鋼鐵生產量，導致資源礦務股分類指數下跌接近 3.7%。BHP收盤報37.53元，跌 4.2%、Fortescue跌 3.7% 至 14.70元，Rio Tinto跌 3.6% 至 95.24 元。

有分析師表示，預計中國房地產在 2021 年及 2022 年新房地產開工率將會大幅下滑，意味著對鋼鐵需求將會減少，現時市場預計到 2021 年底鐵礦砂的價格將會跌至 100 美元以下一噸，2022 年平均價格為 89 美元一噸。

恆大問題大、港股明顯受累

9月20日周一，上證放中秋節假期兩天，周三開市， 港股則放周三，中秋節翌日。周一，恆指表現相當差勁，受到中國恆大集團的可能違約風險拖累，出現小股災，全日跌 842.82點，跌幅3.38%，收 24,077.94 點，為 11 個月來的新低。

恆指曾經跌至 10 月以來最低點, 跌幅一度多達 3.87%。藍籌地產商分類指數跌 6.6%；另外，一個同時追逐地產股及建築股的指數下跌幅度報 6.3%。

市場分析港股情緒薄弱，中國恆大跌幅最大，股價下挫 17% 至 11 年新低， 投資者要錢唔要貨。數字顯示，今年到目前為止，恆大股價已經下調了85%以上。

有報道指恆大管理層正嘗試以各種方法籌集資金，支付其眾多的貸方、供應商及投資者的欠款，其中包括考慮以物業及資產支付貸款。 如果恆大到週四，未能支付其 2022 年 3 月到期的 8,350 萬美元債券的利息，那麽這場醞釀多時的金融風暴，勢必爆發，並禍延同行。中國農業銀行已經作好必要的壞賬撥備，中國民生銀行即中信銀行正在考慮作出相同的部署。

另一方面，投資者據報亦擔心中央政府的“共同富裕”政策，將會包括香港的房地產市場，導致投資者如坐針氈，原因是早前傳北京約見香港地產商，勸告采取更多行動，協助解決可能破壞香港繁榮與穩定的高樓價及房屋短缺現象。

此外，澳門特區政府上周傳出將修訂其《娛樂場幸運博彩經營法律制度》涉及經營娛樂場博彩批給數量及批給期限，或增加對承批公司的法律要求及僱員保障等，爲此緣故，一衆博彩股周一大幅下滑，對恆指並無幫助。 

歐洲股市因爲恆大事件大幅下滑

歐洲方面也難逃恆大事件的影響， 尤其對資源礦務股的影響較多，加上歐洲市場開始擔心疫情對環球經濟復蘇動力做成的影響， 以及通脹數字慢慢爬升，導致英國富時歐洲頭300指數記錄得近期罕見的大幅調整的格局， 全日跌30.19點， 跌幅1.70%， 收1,749.32點。

後市

基於寰球證券市場借恆大事件作出大幅調整，後市難以預料。 再加上美國聯儲局開會在即， 市場不敢胡亂部署，就是債市也見表現審慎，爲此緣故，一般預料股市今日難有好的表現。  

 

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