【港版國安法】加上【中美角力】 後市難以看好

上週市場在【希望】與【現實】的因素互為影響下，跌跌撞撞的走下去。

「人大推住港版「國安法」 引起股市異常震盪。」 Source: Moment RF

總結全周（5月18日至5月22日）各證券市場升跌表現 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

       【希望】指的美國藥廠Moderna試驗新冠疫苗周初傳來好消息，讓市場充滿樂觀的期待，及後被指數據有欠詳盡，難以確定試驗進展，話雖如此，市場樂觀的氣氛並未粉碎，繼續憧憬明天會更好。

      【現實】則指中國人大推出港版【國安法】，港股週五出現恐慌性拋售，大跌 1,349.89點，跌幅5.54%。港股極其動盪，投資者憂慮引入國安法之後， 香港的投資環境是否仍然得以維持，從遠期美元兌換港元匯率升水及MSCI香港ETF的跌幅， 顯示投資者對香港的前景發展並不樂觀， 這是出於可能預見有更多的激烈社會運動出現？抑或引入國安法之後，香港的金融體制將會出現體制上根本改變？大家還需要觀察下去，但情緒低迷確是鐵一般的事實。

「人大推出港版「國安法」 引起民情震盪。」 Source: AP

        再加上美國方面表明會作出【十強烈的反應】， 讓市場留下不少的想像空間與憂慮。再加上人大會議期間，中國國務院總理李克強發表經濟報告時， 首次並未爲明年的國民生產總值訂下發展目標， 原因是疫情還在，任何推測不切實際。市場的解讀是前路茫茫， 瞎子過河，好極有限， 故此上證綜指周五跌幅擴大，亞洲市場同受影響。

      獨立經濟分析及策劃師陳寶明博士接受本台訪問時，指出香港金融市場正面對不明確的政治風險影響。詳情請大家收聽下去。

       不過話雖如此， 其實歐美證券市場的反應卻又未見特別的激烈， 美股週五微跌8.96點，顯示美國的投資者對於這件事有不同的看法。他們暫時還是傾向認為特朗普為求扭轉在選民心目中差勁的形象，故此不惜挑動中美的政治及經濟茅盾。為此緣故，無論是波幅指數，抑或是10年期國債孳息的表現，未見大上大落，甚至期油儘管受到港版【國安法】事件的影響， 稍微下滑，但全週仍然錄得些微的升幅。以下的數字可以顯示箇中的情形。

其他經濟數據（上周5月18日至5月22日）升跌表現 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

    上星期，中美關係除了在港版【國安法】問題凸顯了相互的衝突點外，美國陸續推出打壓中國科技及【去中國化】的進程相當明顯，平添市場另一層不明朗的變數。最新的舉動包括將 33 家中國公司及機構列入“實體清單”。理由“是這些機構使用美國的商品和技術，存在被用於軍事項目的重大風險， 為此對美國國家安全構成威脅。” 較早前，美國商務部門同樣以保護美國國家安全理由，限制華為採購在海外生產的美國技術及軟件，包括美國海外製造的芯片。

   後市如何走下去？

    美國金融界的焦點放在美國多個城市了陸續解封，會否帶來第二波的疫情？他們還是樂觀的憧憬美國即將成功研製疫苗治療新冠病毒，故此市場表現依然堅挺。

    至於美國對華姿態強硬，歐美證券市場認為擺姿態，拼選情居多。但問題是雙方會否因此而出現擦槍走火的情況？至於亞太區市場方面將會明顯受到中國落實港版【國安法】事件的影響，香港是否會出現資金及人才迅速外流的情況，這一個問題是否會演變成國際的政治經濟的問題，對疫情復甦的進度會否平添多一份的障礙？

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