美聯儲維持近乎鷹派聲明? 市場各自走位

7月28日周三， 連日上證及恆指出現波動後，到了周三卻顯得相對平靜，美股在聯儲局舉行過議息會議之後，道指及納指各走極端，原因何在？ 然而澳洲200隻成份股卻來個高位回吐的局面？究竟具體的情況又如何？ 宋慶勤邀請獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新分析市場的走勢。

市場等待美聯儲議息會議結果。 Source: Wikipedia

聯儲局發表議息會議聲明， 道指應聲下滑， 但納指卻反升。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

• 聯儲局會後發表近乎鷹派聲明？市場各自走位
• ASX200高位回落；
• 官媒吹風，上證跌幅收窄，港股反彈；
• 日經連升兩日後復跌，氣氛差勁；
• 業績帶動 歐洲股市氣勢如虹；

聯儲局會後發表近乎鷹派聲明？市場各自走位

美股周三表現分化，道指及納指分道揚鑣，原因與聯儲局舉行過兩日會議後發表聲明，内容有些微近乎鷹派的痕跡，道指應聲下滑，跌127.59點，跌幅0.36點；然而納指卻不跌反升102.01點，升幅 0.70%；另外10年期國債盈利收益率則囘升2.19%，投資氣氛重臨。

市場解讀聯儲局會後發表的聲明主要有三點。 一，美國經濟復蘇步伐並沒有因爲疫情翻發而阻礙了復蘇的勢頭，原因是美國的疫苗接種計劃進展良好，以及政府推出的刺激經濟方案成效顯著所致； 二，聯儲局會按照既定的方針，繼續「討論」減少買債規模的可能性； 三， 基於，目前美國仍然有700萬人失業，故此聯儲局不會過早提出減少買債規模的決定。

市場原初對於聯儲局繼續討論減少買債規模一事， 頗有戒心。爲此緣故，10年期國債應聲下滑。之後，市場進一步消化聯儲局的聲明，並意識到關鍵在於「只是討論」，而非「即將推出」減少買債的規模，10年期國債息口其後反彈，回升2.19%， 顯示投資者從新調動資金，投入證券市場，而他們投放的對象則是剛剛有多個重磅股公佈業績的科技股，因而推高納指。

其實周二， 美國科技股先後有 Apple、 Microsoft 以及 Google 的母公司 Alphabet 先後公佈業績。 Apple因爲芯片供應出現問題，導致產量下降，盈利下跌，競價時段股價報跌1.2%； Microsoft 的「智慧雲」服務盈利收益比前增加三成，市場叫好， 但競價時段不升反跌，原因與獲利貨湧現有關； 另外，Alphabet 廣告收益進賬客觀，推高股價3.2%。 連串消息顯示市場焦點放在剛剛公佈的高科技公司業績上面，對市場有一定程度的吸納誘因。

ASX200高位回落

ASX200 從周二的歷史高位回落，全日記錄得 0.7% 的跌幅，實跌52.1點，收7379.3。幾乎所有重磅的行業，包括資源礦務股、銀行股、能源股及科技股等齊齊下滑，無一幸免。

市場將跌勢歸咎於三點。 一， 第二季度 CPI 數據按季增長 0.8%，按年通脹率升 3.8%，高於市場預期的 3.7%； 二，新州政府宣佈延長封鎖期四個星期，原因與新州最近的確診數字不斷攀升，周三數字報 177 宗，為近日的新高。 市場一片愁雲慘淡， 而總理莫里遜在下午宣布提高疫情期間的收入補助至每周750元； 三， 短期獲利靈活走位之故。

收市後，Rio Tinto 公佈上半年盈利收益多達 121 億美元，即164億4,000萬澳元，和 91 億美元紅利，即124 億澳元，原因是中國對鋼鐵原材料的需求依然巨大，導致價格上漲，為資源礦務股帶來豐厚的盈利收益。明天開市後，市場未敢猜測究竟 Rio Tinto會如何走下去，原因是投資者在公司業績報告前，已經先行部署，他們是否會來個見好收手，先行獲利， 大家難以説定。不過因爲Rio Tinto 派息相當濶卓，全數達到7元以上，故此不排除會吸引一部份的投資者入市。

詳情請收聽本臺嘉賓，獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新接受訪問時的分析。

官媒吹風，上陣股跌幅收窄，港股反彈

上證及恆指周三分道揚鑣，上證續跌 0.59%；而恆指則來個絕地反彈， 回升1.54%， 實升387.45點， 收25,473.88點。

上證方面，官媒吹風， 呼籲市場無需對改革及監管的勢頭反應過於敏感。爲此緣故，上證收復早段2% 好一部份的跌幅，儘管最終仍然下滑了0.59%，但相對前兩天，已經顯得較爲冷靜，人民幣及中國政府債券經歷了一輪的拋售潮之後，昨日亦開始轉趨穩定。

有分析員指出，週三市場情緒依然緊張， 但並非一如周一及周二盡是恐慌的情緒。

另外， 值得留意的是週三中國的債券固定收益率相對穩定，中國 10 年期國債收益率微跌0.09%，比前大幅下滑 0.35%，顯示市場對前景的擔憂稍微下降。

而人民幣兌換美元上一天觸及三個多月的新低之後，開始回穩，周三一美元兌換6.4955人民幣， 跌0.0155美仙，跌幅0.24%。這個情況主要跟投資者預計人民銀行會在適當的時候入市，穩定跌勢有關。

外圍市場分析最近中國管理層對多個行業作出强勢監管，有贊有彈。 彈的主要從意識形態的角度分析整件事件， 認爲中國政府政治先行，導致私營企業在追求自身盈利目標的同時，更加艱難。但亦有另一派則認爲中國民企自身存在相當多的漏洞，故此政府出手，讓相關行業取得可以持續發展的優勢。

不過無論如何，短期而言，對備受監管的行業以及其他的行業都帶來一定程度的陣痛，這是不爭的事實，亦間接反映出中國監管金融體制的團隊要不斷完善壯大，未雨綢繆，提升管理把關的能力，接引及應對不斷變化的市場動態及需要。

至於港股方面，周三做得相當不錯， 但可能只是反彈，市場依然覺得港股有續跌的可能，不過不少分析員同時指出港股已經出現嚴重超賣的現象，後市可以看高一綫。

周三， 恆生科技指數幾乎平收，另外地產行業指數回升了1.5%， 比内房股的指數繼續下滑 0.45% 爲佳， 連串數字讓市場對於後市多一點憧憬。

日經連升兩日後復跌，氣氛差勁

日經指數週三復跌至近六個月低點，原因是跟隨美股周二回落以及憂慮美國聯儲局會提早退市，因而影響投資者的情緒。

日經跌388.56點，跌幅 1.39% 至 27,581.66 點，接近上週觸及6個半月來的27,330低點。

另外， 東京疫情轉差，最新的的確診病例上升至單日2,848 宗的歷史新高。

同日有化企公佈新一季的業績報告，成績不俗，但似乎市場無動於衷，加上中國方面推出嚴峻的監管風暴，連帶日本的科技股深恐會出現怕火燒連環船的現象，爲此投資者避之則吉， 投資情緒相當低迷。

業績帶動 歐洲股市氣勢如虹

歐洲方面，周三表現相當不俗， 取得12.01點的進賬， 升幅0.68%，原因有兩個。 一， 英國解封，原以爲英國確診數字以及死亡率會大幅飃升， 但實際情況并非如此， 最新的新增確診數字報27,734宗，死亡人數報91宗。確診數字比剛解封時回落了四成， 不過死亡數字則見反覆，然而整體數字基本轉好。二， 英國巴克萊銀行半年業績亮麗，比預期好，兼且宣佈再派息，市場拍爛手掌；另外法國高級時裝店集團科靈 Kering公佈第二季業績幾乎是第一季的兩倍； 連串消息讓投資者看好歐洲股市。

後市 

基於歐美證券市場表現不俗，以及聯儲局繼續「討論」減少買債的安排， 預計市場氣氛會轉趨明朗，情況是否如此，大家拭目以待。

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