随着澳大利亚股市进入财报季，本地四大银行最近都发布了最新的季度和半年财报。除了澳新银行（ANZ）外，其他三家的利润都有一定程度的提高。因为澳大利亚住房市场的火热，多数银行业的贷款业务保持持续增长。根据麦格里银行（Macquarie）提供的数据，截至12月31日的三个月内容，全澳整体的住房信贷年增长达到8.7%。
其中，国民银行（NAB）无论在投资房还是自住房贷款中月环比增幅最大，达到1.6%，其年增长为银行系统平均水平的1.6倍。“老大哥”联邦银行（CBA），去年下半年的住房贷款增长也超过了平均水平的1.3倍。近年才加入房贷大战的麦格里银行的房贷业务势头同样强劲，在12月取得了5.2%的涨幅。
尽管如此，每家银行的财报也都指出：日益激烈的住房贷款竞争压力，都让银行主要的利润来源——净息差备受压力。因此，在央行升息预期高涨的情况下，银行业已经不愿意等到央行开始加息再被动调整利率。从去年上半年起，四大行已经多次上调房贷固定利率，以应对可能出现的坏账风险和审慎管理局（APRA）的各种监管新政策。
就在2月份，这两年被罚款缠身的西太银行（Westpac）进行了今年的第二次固定利率上调，其中5年期的投资房固定利率上升了50个基点，达到4.19%。而全澳第一大银行CBA也已经多次升息。
比价网站Mozo.com.au的数据就显示，在过去三个月里，全澳的贷款机构上调了多达2800款固定利率房贷产品。2月份内，四大银行和一些其他贷款机构均又相继上调了固定利率，可以说用固定利率“抄底”的好日子已经彻底过去了。
Source: Julius Wei
与此同时，由于房贷领域出现了数字银行、在线贷款平台等许多新的参与者，四大银行也无法坐视固定利率上升导致的市场份额流失，在去年都纷纷下调浮动利率。目前四大行自住房浮动利率均为2.29%，已经低于一年期固定利率，这让不少购房者更多地选择浮动利率贷款。这也导致了在短短两年时间内，浮动利率贷款在新增贷款总额中的占比从15%飙升至44%，并且上升趋势仍在延续。
那么是不是大家应该更多选择利息更低的浮动利率产品呢？答案并不是这么简单的，因为浮动利率的基准是央行的现金利率。尽管澳联储在这个月的议息决议上维持0.1%现金利率不变，也表示不太可能在今年上半年加息，但今年下半年可能就会开始加息。而业界甚至猜测，也许四大行等不到加息开始，就会上调浮动利率。
和固定利率在房贷签约时的利率确认后不会发生变化不同的是，浮动利率必须承担未来利率上升的风险。因此，虽然目前浮动利率明显低于固定利率，但到底哪个划算却取决于未来的加息速度和力度，这甚至不是今年内可以确定的。如果把浮动利率和三年期固定利率比较，那么需要判断的是：未来三年内RBA和银行一共会加息多少，每次的加息具体时间是哪一天？
这样的预测怎么做到准去呢？事实上没有人可以百分之百准确地预测，甚至RBA的行长也没法告诉你，因为世界始终在变化着。因此妄图击败银行对未来利率的预测，希望自己能够靠个人的“精准预测”来做浮动还是固定利率的决定实际上更像一场赌博行为。
个人层面上，浮动或者固定利率的选择应该更多考虑个人的财务和现金流状况，以及房产处置计划，而不是从哪个一定更省钱的角度出发。比如，如果个人计划在未来出售房产或转贷，那么可能选择灵活性更好，更方便处置的浮动利率贷款会更好一些。相反，对于那些现金流非常确定，但不希望由于未来利率上涨幅度过大导致房贷成本超过预期，想要让家庭现金流有更多确定性的人来说，选择固定利率可以避免加息带来的突发性还贷压力升高，以便于进行自己每个月的支出安排。
当然，还有不少贷款者会选择两者都使用（笔者个人也做了这样的选择），也就是将房贷拆分成浮动和固定利率都有，以应对当前澳大利亚加息前景的不确定性。包括四大行在内的澳洲绝大多数贷款方都提供这种服务，而拆分的比例可以视家庭收入和现金流情况自行决定。
总而言之，RBA已经开始进入加息周期，但具体加息时间和力度确实存在着较大的不确定性。因此，简单根据现有利率来确定固定和浮动利率哪个更加划算，很容易出现错判。而在选择时候，更多应当从个人和家庭的现金流情况，未来的房产和现金使用预期来做决定，核心应当是保障家庭现金流稳定，而不是寄希望于自己对未来利率走势的预测胜过银行来“占到便宜”。
（本文作者魏睿昊Julius Wei为SBS特约通讯员、澳大利亚经济和金融市场的分析人士，转载须经SBS许可；本文观点仅代表嘉宾观点，不能代替理财建议，不代表本台立场。）
