拜登引入萬九億救市方案 市場亢奮

上周市場普遍做好，原因與美國總統拜登在參議院成功推出新救市方案有關， 宋慶勤訪問獨立經濟分析及策劃師陳寶明博士，請他分析箇中的情形。

美股上周領漲，市場繼續做好。 Source: Quartz

美股領漲全球， 寰球市場做好。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

美股做好， 其餘市場分別做好。 Source: Pixabay

要點：

美國：

• 美國管理供應協會1月份全國工廠活動指數跌1.8點， 報58.7點；
• 美國管理供應協會1月份前期訂單指數跌6.4點，報61.1點；
• 美國一月份私人就業增長174,000份， 比預期的49,000份為多；
• 美國一月份非農就業數字增長49,000份；
• 但美國12月份失業數字由原先的140,000份，大幅上調至227,000份；
• Google 母公司 Alphabet 及網購公司 Amazon 業績勝預期；
• 民主黨在參議院通過19,000億救市方案；
• 由美國財政部牽頭的四大聯邦機構開始著手調查GameStop散戶與大戶對決一事；

上星期， 美股表現基本強勁， 連升5日，領漲全球。原因主要有三個。一，執政民主黨在參議院通過19,000億元的救市方案，讓市場滿有憧憬；二，美國進入業績報告期，科技股領漲市場；三，GameStop 散戶與大戶的對決塵埃落定， 散戶可謂鎩羽而歸。

首先市場期待民主黨推出的19,000億救市方案，最終在參議院，由副總統賀錦麗投下決定性一票通過，新的救市方案重點在盡快推出疫苗計劃； 以及對受疫情影響的家庭提供額外支援， 新的撥款與前總統特朗普推出的餘下未用10,000億救市資金，一併推出市場。此外，各州的學校及公營機構等亦都會取得額外的援助。

這個消息出爐之後， 市場鬆了一口氣， 原先擔心美國參議院會拖慢救市的步伐， 但拜登表示與其與共和黨人作出冗長的辯論及討價劃價，他選擇盡快推出救助有需要的國民的救市方案， “ 為他而言，這個選擇並不困難。 市場反應正面。

較早前國際貨幣基金組織總幹事格奧爾基耶娃表示樂於見到美國今早推出救市方案，免得出現資金不足的情況下， 美國會爆發公司倒閉潮。而最新的非農就業數字，雖然錄得些微的增長，但增幅放緩，兼且12月份的失業人數由本來的140,000份，上調整後飄升至227,000份，全國由9,900,000人失業，因此給與拜登振振有詞地，多一個推出大幅救市方案的理由。

其次， 如上週四另文報導，科技股Google新一季純利淨收益報$152億元3,000萬美元，每股估值US $15.35 ， 升幅42.67%; 此外，網購公司Amazon 上季盈利收益報$1,255億6,000萬美元。首次將公司的純利收益推升過 $1,000 億美元的關口。美國標普500有83%已公佈業績的公司，盈利增長超出預期， 而科網股超出預期的公司數目則報97%， 故此納指全週報升6.01%，領漲全球， 比道指的全週升幅3.88%，有過之而無不及，不過近日昇幅強勁， 市場做多動力有待調節。

三，GameStop 散戶與大戶互鬥一事， 暫時塵埃落定，散戶大敗而回。周初， 散戶曾經轉戰白銀， 然而炒作三日後，銀價回歸正常，週五收市時報27.06美元，之後，散戶興兵與大戶對砍的局面似近絕跡，原因是網絡平台不理基本因素唱好一隻股份，勢必被水頭充足的大戶連番追擊。儘管首輪接戰，散戶大勝一個回合，有對沖基金一個星期內資產由12億縮水至8億元，損失達到​​33%，但散戶未見收手，而另一邊廂，沽盤則源源不絕， 最終散戶承接力開始不繼。現時美國政府四大金融機構聯手調查事件的始末，預計會對沽空平台的公平性、公開交易的操作、發動網絡戰的推手及機制、以及是否有涉及第三者遙控整件事件等，展開深入的調查，然後作出建議。另外， 市場亦擔心當日上了車，但未及時下車的散戶，可能會再爆發人踩人的退市後續發展，到時會增添市場一點波動性。

上海金融中心 Source: Shanghai World Financial Centre Wikimedia Commons JinMao CC BY SA 3.0

中國：

• 中國一月份財新網中國製造業採購經理人指數報51.5，較上月跌1.5%；
• 中國一月份官方製造業採購經理人指數報 51.3，較上月回落0.6%，
• 人民銀行連續三日向市場投放資金，推出800億元逆回購操作， 但市場擔心春節流動性趨緊， 導至銀行隔夜拆息被拉高；

上星期， 另一個惹人注目的市場莫過於上證綜指，上證基本受到兩個因素左右。一，是市場對於最新的經濟數據表現審慎， 原因是升幅動力似見減弱。首先， 儘管一月份財新網中國製造業採購經理人指數報51.5，也連續9個月處於擴張區間，但數字連降兩個月，至去年7月的低位； 此外，官方的製造業採購經理人指數儘管仍然高企在榮枯線之上， 但也連跌兩個月，並創下最近5個月最低水平， 反映大型製造業活動放緩的程度超出市場的預期。

市場對此有兩個解讀。一，這些數字反映上月東北再次爆發疫情，導至多個省市要封關及限制人流、物流以及工業生產活動大幅受到限制的情況， 受影響人數多達 27,000,000人。

然而最近傳來的消息，疫情似有開始再次受控的跡象，連日感染數字下降至單位數字，市場對前景基本保持樂觀的情緒，但上證連跌三日。原因與市場擔心人民銀行政策有變，收緊信貸有關。不過人行一再重申會繼續為市場提供流動性。目前春節大假在即，市場流動資金明顯趨緊，銀行同業拆息上週5報1.9379厘，比周四的2.1257有所回落， 不過跟一月初的相差接近1厘，當然也比1月27號的3.06厘，相差甚遠，但始終顯示市場在大節前的資金需求有增無減。

澳洲200隻成份股 Source: IQ Magazine CC BY SA 4.0

澳洲：

• 儲備銀行維持0.1%官方利率不變；
• 由四月中旬起另外投放1,000億元擴大買債規模；

聯邦儲備銀行週二舉行議息會議， 一如所料儲備銀行維持息口不變的決定， 市場解讀是儲備銀行基本減無可減，但讓市場感到喜出望外的是儲備銀行決定在四月中旬起，再另投1,000億擴大買債規模，市場反應積極，將200隻成份股一再推高，全周升幅達到3.52 %，接近11月新高。

市場預期基於美國政府推出救市方案在即，投資者的情緒會繼續亢奮下去，事情是否如此，今天自會揭曉。

在澳洲，所有人必須保持至少 1.5 米的社交距離。請查閱所屬州份或領地的聚會限制規定。

目前可在澳洲多個地方接受新冠病毒測試。如出現傷風或感冒症狀，應致電家庭醫生或撥打 1800 020 080 致電「全國新冠病毒健康資訊熱線」，以安排進行測試。

聯邦政府推出的追蹤新冠病毒的應用程式 COVIDSafe 可在手機中的應用程式商店下載。

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