能源價格爆升 市場憂慮通脹

10月12日周二， 市場表現凄迷，原因與大商品價格及能源價格持續飃升有關， 導致市場憂慮通脹破壞寰球經濟復蘇的動力， 那麽具體的情況如何？ 另外能源價格及大商品的價格又會如何走下去？宋慶勤邀請Morgans亞洲業務主管陳浩庭分析最近能源危機的原因，以及未來的走勢。

市場憂慮聯儲局加重息， 走勢變得動蕩。 Source: Getty Images

能源價格持續飃，市場憂慮通脹高位不下。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

• 美股窄幅上落、等待通脹數字出爐；
• 外圍市場拖累ASX200？
• 上證及恆指周二紛紛下滑；
• 日經回吐整理；
• 歐洲股市受到通脹之慮

美股窄幅上落、等待通脹數字出爐

美股上日表現相當一般， 窄幅上落， 但臨收市前半小時， 賣盤再次湧向， 情況與周一的如出一徹， 道指收市跌117.12點， 跌幅0.34%，收34,378.34點； 納指跌20.28點， 跌幅0.14%。 收14,465.92;美國10年期債息跌0.034厘，跌幅2.11%，報1.58%；然而波幅指數不升反跌， 跌0.17點，跌幅0.85%， 收19.83。 連串數字顯示市場心大心細，難以掌握後市的走勢。

昨日影響美股的走勢依然是能源價格持續飃升， 導致市場擔心通脹壓力揮之不去。 就以油價而言，今日儘管微調， 但過去18個月油價一路直上， 紐約期油升幅接近7成，布蘭特期油升幅超過3成，雙數企穩在 $80美元以上這個水位； 另外煤價自踏入今年以來，升幅400%，連串的數字顯示了能源供不應求，導致生產成本高漲，蠶食公司盈利前景。

另外，上星期美國公佈的非農就業數字儘管只報194,000份，但商務部同時上調8月份的數字， 顯示美國就業情況持續得到改善。周二 ， 有聯儲局資深委員走到臺前，表示有關數字已經達標，聯儲局將會在11月如期推出退市的安排， 並預計到明年中完成這個退市的情緒。 連串消息導致市場感覺不是味兒。 一方面， 經濟好，聯儲局才會退市， 值得高興； 但同時間退市，將會扯動融資成本， 對做生意的人來説並非好事； 然而聯儲局不作出這個決定，通脹將成爲豺狼猛虎，不能不提防， 爲此反映在市場上的走勢。  

外圍市場拖累ASX200？

ASX200 周二收市時跌 19 點， 跌幅 0.26% 至 7,280 點。

市場分析原因受到亞洲市場的拖累所致，究其原因是市傳習近平向下令調查大企業向國企銀行借貸的具體情況，爲此内地科技股首當其衝。此外，中國恆大周一再次未能如期還息, 數字達到以億元單位計算， 初次之外， 目前已知有另外三間抵償公司先後表示未能如期， 或即將未能如期還息， 市場但係南中國房地產市場似有接近爆煲， 出現骨牌效應的現象， 市場顯的風聲鶴唳。

然而值得留意的是周二，鐵礦砂的價格隔夜升報升 9.4% 至每噸 135.03 美元。紐約期油升至七年來的高位，布倫特原油周二亦創三年高位。然而能源股級資源礦務股的價格做好，不足以扯扯動 ASX收高。

經濟消息方面，澳洲國民銀行 (NAB) 週二公佈澳洲商業狀況指數在 9 月份下跌了 9 點至 +5，低於長期平均水平。但全國的信心指數反彈了 19 點至 +13，新州的信心指數勁射升了 42 點，維州則有16 點的進賬。不過，分析員指出以上的數字只是説明商界對未來有更多的信心與希望，而不是反映目前的營商環境。

上證及恆指周二紛紛下滑

周二， 上證受煤炭和電力密集型行業拖累，收低44.77點，跌幅1.25%，收3,546.94點， 不過另一邊廂，傳中央政府有可能會再推出寬鬆政策，支持陷入困境的行業後，房地產股收到追捧。

其實煤炭分類指數上日才錄得不俗的升幅， 但周二即雙手奉還， 大挫 2.2%。中國國務院總理李克强周一表示中國將為實現碳排放目標制定時間表及路線圖，並會糾正某些地區推出“一刀切”的停電和限產做法； 與此同時，中國國家發展及改革委員會周二表示，將全面放開煤電定價，工商業用戶都必須從市場上購買。

至於恆指方面， 周二跌362.5點，跌幅1.43%， 收 24,962.59， 市場分析主要是有報導稱中國國家主席習近平正在審查銀行與大型私營企業之間的關係，在港上市的内地科技股隨即受到抛售。恆生科技指數周二跌 3.2%，阿里巴巴集團跌 3.9%，市場憂慮中國對內地行業的監管力度持續，不利相關内地的科技股，但有分析員指出基於港股估值相對較低，未來進一步大跌的空間其實不大。

此外，摩根士丹利表示預計監管機構可能會放鬆對該地產業的控制，及幫助穩定地產行業的發展， 爲此緣故，房地產股逆勢上漲 了0.7%。

日經回吐整理

日經連升三個交易日，周二回吐收低，緊隨美股走勢，擔心美國長債利率上升的憂慮，大型科技股遭到拋售。日經指數全日跌 267.59點，跌幅 0.94% ，收 28,230.61 點。 分析員認爲日經連升多日， 周二趁美股下挫的緣故，出貨獲利，而隨著美國長債利率上升的緣故，成長股遭受投資者的拋售，這意味著日本的科技股也無一幸免。

歐洲股市受到通脹之慮

歐洲股市緊隨美股的走勢，依然受到通脹的威脅，擔心會侵蝕即將發報的公司盈利，不過表現尚算穩定，全日基本持平。

後市

考慮到美股今晨表反覆，預計外圍市場會跟隨美股走勢飄忽， 等待周三美國家公佈最新通脹數字， 之後試產該如何反應， 拭目以待， 相信會等待市場穩定陣脚之後，才會見到未來的走向。

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