美聯儲退市會議在即 市場表現陰晴不定

11月2日周二， 寰球證券市場走勢吹無定向風，主要原因與美國聯儲局正舉行一連兩日的議息會議，美國周三會議之後，聯儲局將會公佈退市的具體安排，爲此市場未敢輕舉妄動。 另外，澳洲儲備銀行同日舉行議息會議，市場差勁， 原因又在哪裏？ 宋慶勤邀請信永中和國際業務總監朱國正分析箇中情形。

Source: AAP

聯儲局議息會議在即， 市場表現分化。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

•  美股繼續炒上；
• 儲備銀行提前加息   ASX200應聲下滑；
• 内房再出現違約風險、上證及恆指齊齊下滑；
• 日經觀望美聯儲國會、不敢挺進；
•  歐洲證券市場受惠醫療股帶動；

美股繼續炒上

美股周二繼續表現强勁， 多少讓投資者感到有點意外， 但究其原因依然與業績報告好有關，道指全日取得 138.79 點的進賬，升幅 0.39%，收 36,052.63點；納指則取得 53.69 點的進賬，升幅0.34%，收 15,649.60點。兩個指數再創單日新高。

市場原初預計市場接近聯儲局舉行議息會議在即，退市安排呼之欲出，故此不宜進取，多會採取觀望態度爲主，然而周二市場繼續做好， 不過周二市場的升勢與周一亦略有不同，周二納指升幅減弱，但道指則奮起直追，顯示傳統型的價值型股受到重新的追捧，健康得多，而非周一增長型股份在預期融資成本增加的情況下仍然領漲全球，顯示炒作的意味相當濃厚。

市場的解讀是聯儲局議息會議必定會推出退市的安排，這是一個 fait accompli，即幾可肯定的事實，市場再無懸念， 亦清除了市場一個不明朗的因素；另一邊廂，退市亦足以反映聯儲局肯定美國經濟復蘇動力的看法。

故此，聯儲局將於澳洲周四公佈退市的具體安排，市場的焦點將會放在退市的時間表以及減少買債的規模與力度。

一般預料市場周三多會採取觀望的態度爲主。  

儲備銀行提前加息   ASX200應聲下滑

ASX200 周二表現低迷，高開低收，全日活像泄了氣的皮球，收市時跌 46.5點，跌幅 0，63%，收7,324.40點，究其原因有兩個， 第一鐵礦砂在外圍價格跌至107美元一噸，市場無心戀戰，加上儲備銀行公佈議息會議決定，維持息口0.1厘不變，但同時宣佈開始收緊流通性， 即開始在市場減少買債的規模，預計明年5月完成這個操作；更加重要的是放棄先前要等到2024年才考慮加息的原先立場，轉而提早在2023年便推出加息計劃，以因應“比預期爲佳的經濟表現”。

市場認爲儲備銀行有需要在2022年尾，即11月開始加息，將官方利率從目前的0.1厘，上調至0.25厘，最終目的是壓抑通脹。

據本台嘉賓，信永中和國際業務總監朱國正先生表示，儲備銀行早前有跡象放棄了原先調控債息的機制，導致市場感到加息的壓力，爲此緣投資者氣氛低迷。

内房再出現違約風險、上證及恆指齊齊下滑

上證週二表現低迷， 原因是能源股、金融股及内房股等出於對中國經濟前景的擔憂加劇，表現低迷。 收盤時，上證跌38.85點，跌幅 1.1% ，收3,505.63。 金融板塊指數跌2.33%，内房地產指數跌2.36%。

内房股下滑有跡可循， 原因是有一間頭20大的地產發展商要求延遲支付利息還款，導致内房股及發展商的證券及債券一同受挫。

中證能源指數周一下挫 13% 後， 周二續跌 2.55%，跌幅收窄， 原因與中國政府表示將釋放汽油及柴油儲備，增加市場供應量，穩定價格， 屬於一個利好的發展。

有投行分析上證第三季公司盈利收益出現負增長的情形，有可能會加深投資者對經濟下滑的擔憂。預計踏入第四季度，基於疲軟的經濟活動及相對先前高的盈利基礎，公司盈利增長勢頭將會受壓。

恆指方面的表現則來個高開低收的格局，全日低收54.56點，跌幅0.22%，收25,099.67點。市場解釋與内房股的問題跨境影響在港上市的H股有關，連帶本來做得不錯，借機反彈的科技股，本來在早段取得4%的升幅，最後收市時也僅升0.5%。 

日經觀望美聯儲國會、不敢挺進

日經週二收低，原因與因投資者在美聯儲舉行議息會議前夕保持觀望，日經回吐126.18點，跌幅0.43%， 收 29,520.90點。

市場分析目前的焦點放在美聯儲將如何開展其縮減買債的規模，儘管 11 月對股市來說往往是一個好的月份，但市場擔心如果美聯儲推出退市的步驟比預期過急， 那麽證券市場就會變得相當脆弱。

美聯儲將在美國周三，即日本周四日議息會議後宣布其政策決定，屆時日經剛從周三的公衆假期返回市場開市。

當然，國內個別公司的業績報告強差人意，也導致日經表現失色。

後市

一般而言，舉凡聯儲局將會做出重大的政策改動及聲明前夕，市場表現必定會變得小心翼翼， 故此， 這個傳統的智慧依然雨哦市場，但近日市場的走勢則違反了這一個既定的定律，今日市場會如何表現，大家一起觀察下去。

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